Una de las primeras ideas que buscó transmitir Ángel Cabrera al asumir la presidencia de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) fue reforzar las acciones del organismo bajo un enfoque de supervisión basada en riesgos (SBR). Esto, tras el golpe que asestó Estados Unidos al señalar a tres instituciones financieras mexicanas por presuntamente facilitar el lavado de dinero vinculado al tráfico de fentanilo1.
Endurecer el tono en el discurso era prácticamente una obligación para Cabrera2, quien recibió una CNBV debilitada, tanto presupuestalmente como por la falta de talento técnico que durante años dio sustento a la autoridad encargada de supervisar a cerca de 5,000 entidades del sistema financiero mexicano.
Pero una cosa es el discurso y otra su ejecución. Para el 2026, la CNBV contempla 358 acciones de supervisión, frente a 305 en el 2025, de acuerdo con los Planes Anuales de Supervisión (PAS) obtenidos por este reportero.
Si bien el PAS 2025 buscó incorporar la SBR —sin considerar aún el impacto del señalamiento del Departamento del Tesoro—, en el del 2026 la directriz es explícita, en un contexto marcado por diversos riesgos para el sistema financiero mexicano. Según el documento, entre ellos destacan:
- El crecimiento en el número de entidades y personas supervisadas.
- La necesidad de monitorear vulnerabilidades y riesgos emergentes derivados de nuevos modelos de negocio.
- La digitalización de los servicios financieros.
- La transformación jurídica de entidades para ampliar servicios o incorporar nuevos canales.
Dentro de su labor, la CNBV cuenta con facultades de inspección, vigilancia, así como de prevención y corrección. Bajo el enfoque basado en riesgos, la autoridad busca optimizar recursos y concentrar esfuerzos en las entidades con mayor impacto o exposición. En términos operativos, esto implica seleccionar a las entidades considerando factores como su tamaño, perfil de riesgo e interdependencia dentro del sistema.
Los datos duros
En términos operativos, el PAS 2026 contempla 358 acciones de supervisión, frente a 305 en el 2025. Del total para el año en curso, 332 corresponden a visitas de inspección ordinaria (VIO) y 26 a vigilancia reforzada específica (VRE), mientras que en el 2025 se programaron 280 VIO y 25 VRE.
En la banca múltiple, las acciones pasan de 34 en el 2025 a 42 en el 2026; de éstas, 39 son VIO y 3 VRE, frente a 33 VIO y 1 VRE el año previo. En las instituciones de tecnología financiera (ITF), el número aumenta de 35 a 43, con 41 VIO y 2 VRE en ambos años.
En el sector de ahorro y crédito popular, las cooperativas registran 48 acciones en el 2026 (46 VIO y 2 VRE), frente a 50 en el 2025 (46 VIO y 4 VRE). Por su parte, las financieras populares pasan de 26 a 28 acciones, con un cambio en su composición: de 25 VIO y 1 VRE en el 2025 a 24 VIO y 4 VRE en el 2026.
En otros intermediarios, las casas de bolsa pasan de 11 acciones en el 2025 —todas VIO— a 15 en el 2026, de las cuales 10 son VIO y 5 VRE. En contraste, las SOFOM E.R. disminuyen de 13 a 10 acciones y eliminan las VRE, al pasar de 8 VIO y 5 VRE en el 2025 a solo VIO en el 2026. Un comportamiento similar se observa en almacenes generales de depósito y casas de cambio, que pasan de una división de 5 VIO y 5 VRE en el 2025 a 12 acciones completamente integradas por VIO en el 2026.
Otros sectores muestran ajustes más acotados. Las redes de medios de disposición pasan de 9 a 10 acciones, incorporando 2 VRE en el 2026; la banca de desarrollo se mantiene en 10 acciones, pero añade 1 VRE. En tanto, uniones de crédito, fondos de inversión y asesores en inversión permanecen únicamente con VIO en ambos años. El rubro de otras entidades supervisadas aumenta de 15 a 23 acciones, con un incremento en VRE de 1 a 5.
En materia de prevención de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo (PLD/FT), las acciones específicas pasan de 28 en el 2025 a 41 en el 2026. Por sector, las SOFOM E.N.R. disminuyen de 16 a 13 (12 VIO y 1 VRE), mientras que los centros cambiarios aumentan de 10 a 22, aunque sin VRE en el 2026. En tanto, los transmisores de dinero pasan de 2 a 6 acciones, todas VIO.
Adicionalmente, el programa incorpora revisiones de PLD/FT dentro de las acciones dirigidas a entidades supervisadas. En el 2026, de las 317 acciones programadas, 25 VIO y 9 VRE incluyen componentes en esta materia como parte de las visitas integrales.
¿Un regulador a la altura?
En los últimos años, la CNBV ha enfrentado complejidades importantes, principalmente en materia presupuestal. Si bien, al final del año pasado Hacienda incrementó su presupuesto para el cierre del 20253, la incertidumbre recurrente sobre los recursos disponibles no abona a la solidez institucional que requiere la autoridad.
A ello se suman desafíos como la automatización y el uso de tecnologías emergentes, como la inteligencia artificial, que —como reconoce el propio documento— reconfiguran los mecanismos de operación del sistema financiero.
Así, la CNBV enfrenta el reto de adaptar su estrategia de supervisión para mantener un enfoque preventivo que procure la estabilidad y el correcto funcionamiento del sistema financiero, así como la protección de los intereses del público.
De acuerdo con el documento, el PAS del 2026 se caracteriza por:
- La priorización de entidades con base en su nivel de riesgo y el tiempo transcurrido desde la última supervisión.
- La revisión periódica del programa para ajustar acciones ante cambios relevantes en el perfil de riesgo.
- La elaboración de informes trimestrales dirigidos a la Junta de Gobierno.
- El fortalecimiento de visitas in situ en entidades con mayor exposición, “sin menoscabo del continuo proceso de vigilancia que realizan las áreas de supervisión de la Comisión”.
Para la selección de entidades sujetas a supervisión, la CNBV considera criterios como:
- Nivel y cambios en el perfil de riesgo.
- Tamaño relativo y relevancia sistémica.
- Tiempo transcurrido desde la última supervisión.
- Problemas que comprometan la viabilidad de la entidad.
- Inicio reciente de operaciones o seguimiento a acciones correctivas.
- Evaluaciones especializadas en riesgos operativos, tecnológicos y de PLD/FT.
- Criterio experto de las áreas supervisoras, elemento incorporado en este programa respecto a ejercicios anteriores.
El reto de la supervisión
En este contexto, Ángel Cabrera no sólo enfrenta el reto de fortalecer la supervisión del sistema financiero, sino también el de conformar un equipo técnico capaz de ejecutar esta estrategia.
En las últimas semanas se han mencionado posibles movimientos dentro de las vicepresidencias de la CNBV. Uno de los casos es el de la Dirección General de Supervisión de Instituciones de Tecnología Financiera (ITF), que permanece sin un titular fijo desde la salida de Leticia Castellanos en enero del 2026.
Ante esta vacante, al interior del regulador se analiza la posibilidad de redistribuir la supervisión del sector ITF entre distintas vicepresidencias, aunque esta opción ha perdido fuerza en días recientes.
Asimismo, el vicepresidente técnico, Ramiro Edgar Álvarez Hernández, podría cambiar de vicepresidencia dentro de la propia Comisión para la vigilancia en la que estuvo involucrado hace algunos años, en un movimiento que podría definirse en el corto plazo.
Estos ajustes reflejan la complejidad operativa que enfrenta la CNBV en un entorno donde, además, persiste la ausencia de un titular en la Unidad de Banca, Valores y Ahorro de la Secretaría de Hacienda.
En este contexto, el reto para la autoridad es lograr que su ejecución responda efectivamente al enfoque basado en riesgos que se ha planteado. La capacidad para traducir ese modelo en vigilancia concreta sobre las entidades supervisadas será, en última instancia, el factor que determine el alcance real de la estrategia del regulador.
Bibliografía
- Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). (s.f.). El Departamento del Tesoro emite históricas órdenes bajo una nueva y poderosa… https://www.fincen.gov/news/news-releases/el-departamento-del-tesoro-emite-historicas-ordenes-bajo-una-nueva-y-poderosa ↩︎
- Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). (s.f.). El presidente de la CNBV, Ángel Cabrera Mendoza, participó en una reunión organiza… [Publicación de Facebook]. Facebook. https://www.facebook.com/CNBVMX/posts/el-presidente-de-la-cnbv-%C3%A1ngel-cabrera-mendoza-particip%C3%B3-en-una-reuni%C3%B3n-organiza/1238263571669239/ ↩︎
- ARMOR AML. (s.f.). Hacienda aumenta 70% el presupuesto de la CNBV entre señalamientos de lavado en bancos. https://armor-aml.com/hacienda-aumenta-70-el-presupuesto-de-la-cnbv-entre-senalamientos-de-lavado-en-bancos/ ↩︎
